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Visa-Aktie: Kreditkartenanbieter drückt beim Wachstum auf die Tube

Liebe Leser,

dass sich ein Engagement in Aktien von Kreditkartenanbietern lohnen kann, wusste schon Warren Buffett. Mitte der 60iger Jahre hat die Investmentlegende sich bereits mit Aktien des Finanzkonzerns American Express eingedeckt und kräftig an den Kurssteigerungen verdient.

Doch die Erfolgsgeschichte der Kreditkartenfirmen scheint noch lange nicht zu Ende zu sein. Gerade hat der Amex-Rivale Visa seine Zahlen vorgelegt und über satte Umsatz- und Gewinnsteigerungen berichtet. Dabei kann sich auch das Kursplus von über 600% seit Anfang 2009 durchaus sehen lassen.

Erwartungen der Analysten geschlagen

Im abgelaufenen Quartal profitierte Visa von höheren Umsätzen mit den ausgegebenen Kreditkarten. Bei einem Umsatz von 4,26 Milliarden Dollar (+19% vs. Vorjahr) erzielte der Konzern ein Nettoergebnis von 1,93 Milliarden Euro. Das entspricht einer beachtlichen Gewinnmarge von 45,30% und liegt 28% über dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum.

Pro Aktie blieb ein Gewinn von 79 Cent hängen. Damit wurden die Erwartungen der Analysten sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis übertroffen. Diese waren im Vorfeld von Erlösen von 4,23 Milliarden Dollar und einem Profit von 73 Cent je Anteilsschein ausgegangen.

Zahlungsvolumen schießt in die Höhe

Der Erfolg des Konzerns korreliert stark mit der Tendenz zum bargeldlosen Zahlungsverkehr. Insgesamt wickelte Visa ein Zahlungsvolumen von 1,9 Billionen Dollar ab. Das sind immerhin 47% mehr als im vergleichbaren Vorjahreszeitraum.

Wie seine Konkurrenten erhält Visa eine Provision für das mit der Karte bezahlte Volumen. Dabei vergibt Visa allerdings die Kredite nicht selbst. Das wird über die Banken bewerkstelligt, die die Karten an die Kunden ausgeben.

Beeindruckende Erfolgsgeschichte

Wenn Sie sich die Entwicklung der vergangenen Jahre von Visa ansehen wird deutlich, wie stark der Konzern gewachsen ist. Im Jahr 2004 erzielte Visa bei Jahreserlösen von 2,42 Milliarden Dollar „erst“ einen Gewinn von 210 Millionen Dollar (Gewinnspanne: 8,65%).

Im vergangenen Geschäftsjahr lagen die Umsätze bereits bei 13,88 Milliarden Dollar und der Gewinn explodierte regelrecht auf 6,32 Milliarden Dollar. Dies entsprach einer beeindruckenden Gewinnmarge von 45,59%.

Visa reagiert auf Fintech-Boom

Mittlerweile nagen aber viele neue Startups, sogenannte Fintechs, an den Kreditkartenanbietern. Die neuen Wettbewerber wollen die traditionellen Zahlungsmethoden mit zunehmender Digitalisierung revolutionieren. Visa selbst versucht sich mit Kooperationen in Position zu bringen.

Durch die Zusammenarbeit mit Paypal und Apple Pay will der Platzhirsch seine Marktanteile sichern. Aber auch der Vorstoß mit dem Netzwerk im Bitcoin-Stil „Visa B2B Connect“ oder das Investment in den Zahlungsanbieter Square zeigt Ihnen, dass Visa sich versucht auf die Zukunft vorzubereiten.

Ausblick enttäuscht die Anleger

Trotz der guten Zahlen tendierte die Aktie nach den Zahlen erst einmal mit einem leichten Abschlag. Dies hat offenbar am Ausblick der Konzernführung gelegen. Visa rechnet mit einem Gewinnwachstum von um die 15%. Die Markterwartungen lagen hier mit einem Ergebnisplus von 19% ein gutes Stück höher. Auch beim Umsatz liegt die Firmenetage mit einem erwarteten Anstieg von 16 bis 18% unter den Prognosen der Analysten (+19,6%).

Herzliche Grüße

Ihr Richard Mühlhoff

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